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“出售”諾基亞:誰在左右?誰能拯救?

此文由發表于2013年06月25日 

  也許是股東們已經無法忍受諾基亞再陷損耗、現金儲存吃緊的悲涼場合,也許是經理層有意操控,諾基亞的出售風浪被再次挑起。
  《華爾街日報》近日批露稱,諾基亞與它的謀略合作同伴微軟企業已經啟動了關于收購買賣的最新洽談,不過,因為兩邊未在價錢上達成一致,微軟收購諾基亞的高級洽談已經破碎。
  諾基亞是否真的到了追求出售的境界?在股權疏散的諾基亞,是誰在左右這場收購風浪?出售企業可否挽救還在低谷中掙扎的諾基亞?
  蘇醒之路難見轉機
  諾基亞的處境眾所周知。在押注Windows Phone的智能移動電話轉型計謀實行兩年多后,諾基亞并沒有準時迎來“扭轉頹勢”的新場合。現在,已長期間處在低谷的諾基亞還在掙扎、追求蘇醒。
  從當前的市場體現來看,盡管被寄予厚望的Lumia移動電話的銷量不停增加且好于市場預期,但與微軟結盟推出Windows Phone智能移動電話的謀略,仍未能變成拉動諾基亞走出低谷的強勁動力。與此同時,以往為諾基亞帶來高增加高回報的便宜功效移動電話的推銷,也無法填補該企業在智能移動電話轉型期的喪失。
  這一切都直接體如今諾基亞的財務報表中。
  在經過裁人、關廠、出售總部大樓等形式大幅縮減本金,以及Lumia移動電話銷量起始走高的共同鞭策下,持久處于低迷狀況的諾基亞終于在2012年第四個季節度恢復了獲利。那次扭虧,曾被業界視為“諾基亞在持續六個季度損耗之后的一個主要轉變”。
  但是,好景不長。在短暫獲利之后,諾基亞在2013年第一季度再次陷入損耗,剛見轉機的蘇醒情形又被沖破。更為糟糕的是,資金市場還對諾基亞的現金耗費情況暗示擔心,有剖析以為“諾基亞或許在將來幾年耗光所有現金儲存”。
  從近來五個季度的推銷數字來看,Lumia系列智能移動電話推銷量的增加(2012年一季度至2013年一季度分別為200萬部、400萬部、290萬部、440萬部和560萬部),確實為諾基亞走出業績低谷供給了一些喘氣空間,不過,這家在世界智能移動電話市場上處于乏力狀況的企業并沒有所以而真正實現翻身。
  與三星單款智能手靈活輒上萬萬的推銷量比較,諾基亞要想從頭奪回丟掉的市場份額,另有相當長的路要走。據市場調查機構的統計數字,在2013年第一季度,三星智能移動電話的出貨量達到6160萬部,蘋果移動電話的出貨量為3690萬部,均遠超諾基亞的Lumia智能移動電話。
  誰在左右收購風浪
  假若諾基亞的股東們已經無法忍受這家企業的近況,那么他們很有可能團體鞭策一場收購,但意向中的買家可能不是微軟。不過,對于股權疏散的諾基亞來說,這并不輕而易舉。
  從某種水平上來說,外界對于“諾基亞經理層的各種舉止都是一場陰謀”的推測并不為過。
  一年前,也就是在諾基亞深陷損耗、裁人風浪飛騰、盟友忽然叛逆(微軟發布WP8體系不支援緣故Lumia移動電話進級)的時間,諾基亞的高管并沒有采納辦法來穩固企業股價,反而在接收傳媒采訪時出人料想地對企業以往做出的、正在執行的謀略決議表達了悔恨之意。
  諾基亞高管那時這種“自毀信念”的做法,讓諾基亞本已大幅縮水90%的股價再次蒙受重創。但不久之后,首席執行官埃洛普、董事長席拉斯瑪以及其它幾名董事會成員在公然市場買入了高出100萬美金的諾基亞股票,隨后,諾基亞股價在7天內上漲56%,締造了自1991年來的最大漲幅。
  盡管諾基亞講話人對企業高管的這一舉止詮釋為“董事會和領導層對諾基亞的許諾和決意,以及對將來的信念”,但業內廣泛以為,諾基亞“高管抄底增持”是“有計謀的行事”。
  這種剖析的邏輯是:過于疏散的股權布局,導致諾基亞經理層沒有絕對的話語權;經理層要爭取更大的話語權,就不得不采納辦法把熬不住的股東擠走,而“在客觀上促使股價連續下挫,然后再抄底增持”是最行之有用的措施。
  根據這種陰謀論,誰在左右微軟收購諾基亞的風浪,也就不得而知。
  盡管諾基亞官方多次暗示與微軟“合作”是最佳的選擇,但假若諾基亞被微軟收購了,那么埃洛普——這個大半股東并不得意的、在諾基亞歷史上最具爭議的首席執行官,就真的就成了微軟安插進去的一枚棋。
  出售可否挽救諾基亞
  即使諾基亞以出售的形式換來一些資本,它的翻身之路也不一定會變得平坦。
  業界較為廣泛的看法是,假若諾基亞被移動電話廠商收購,那么諾基亞這個牌子很很有可能會從此退出歷史舞臺,即便收購方同意臨時保存諾基亞牌子,將來的雙牌子計謀也難以長期。
  如是看來,假若諾基亞真的要追求出售,最合適的選購者只有它現現在的謀略合作同伴——微軟企業。
  不過,出售真的是挽救諾基亞的最佳形式嗎?
  一個能夠比照的案例,是被谷歌收購后的摩托羅拉移動。2011年8月,谷歌發布出資125億美金收購擁有1.7萬項專利的摩托羅拉移動。2012年5月,這項收購案宣告完成,之后不久,谷歌起始對摩托羅拉移動實行一系列的營業整合、機構調整以及大規模的裁人舉措。
  不過,谷歌對摩托羅拉移動的減肥減負舉措,并未有用緩解這家老牌移動電話廠商的本金壓力。據谷歌披露的2013年第一季度財務報表展示,旗下的摩托羅拉移動當季損耗高出2.71億美金,這已經是摩托羅拉移動持續第16個季度呈現損耗。
  可見,出售企業以及隨之而來的一系列調整,都無法使摩托羅拉移動在短期內獲益。假若諾基亞被微軟收購,一樣也會晤臨雷同的乃至更為繁雜的整合難題。

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